5 min

Update Obligaties: Regering Italië krijgt vorm

De obligatiemarkten stonden deze week opnieuw in het teken van de politieke risico’s in Italië, waar Lega Nord en de vijfsterrenbeweging als nieuwe regering aantreden. Hun omvangrijke bestedingsplannen (zo’n 6% van het bbp) zet de kredietwaardigheid van het land op de lange termijn onder druk.
Update Obligaties: Regering Italië krijgt vorm
Update Obligaties: Regering Italië krijgt vorm

De obligatiemarkten stonden deze week opnieuw in het teken van de politieke risico’s in Italië, waar Lega Nord en de vijfsterrenbeweging als nieuwe regering aantreden. Hun omvangrijke bestedingsplannen (zo’n 6% van het bbp) zet de kredietwaardigheid van het land op de lange termijn onder druk.

Eerder was er een niet-officiële conceptversie uitgelekt, waarin het idee stond van een schuldverlichting ter waarde van EUR 250 miljard. Gelukkig heeft dit het uiteindelijke regeerakkoord niet gehaald. Op dit moment worden de diverse regeringsposities ingevuld. Jurist Giuseppe Conte is de beoogde nieuwe premier. Geruchten dat euroscepticus Paolo Savona de functie van minister van Financiën krijgen, lijken niet te kloppen. Dat zien beleggers als goed nieuws.

De risicopremies op tienjaars Italiaans papier ten opzichte van Duitse Bunds stegen naar een niveau van ongeveer 190 basispunten van circa 130 basispunten vorige week. Gevolg was dat ook andere Europese staatsobligaties terrein moesten prijsgeven. Duitse Bunds profiteerden van de onrust en de vlucht naar veilige havens. De obligatierente daalde tot onder de 60 basispunten. De rente op Amerikaanse staatsobligaties (‘Treasuries’) leunde op een sterkere dollar, maar ook hier was sprake van een daling tot rond de 3%, ondanks de nieuwe belastinghervormingen die door president Trump werden aangekondigd. Deze risicomijdende houding onder beleggers werd ingegeven door een combinatie van geopolitieke en fundamentele ontwikkelingen in Europa en Noord-Korea, maar ook door de nieuwe onzekerheden rond de handelsdeal met China.

Op dit artikel is deze disclaimer van toepassing.
Reacties
Er zijn nog geen reacties geplaatst bij dit artikel.