5 min

Update Obligaties: Italië roert de markten

De Italiaanse politiek zorgde deze week voor turbulentie, nadat president Mattarella zijn veto uitsprak over de benoeming van euroscepticus Paolo Savona als minister van Financiën , zakten de markten in. Nu de partijen een nieuwe minister hebben aangewezen, kan er wel een regering gevormd worden.
Update Obligaties: Italië roert de markten
Update Obligaties: Italië roert de markten

De Italiaanse politiek zorgde deze week voor turbulentie, nadat president Mattarella zijn veto uitsprak over de benoeming van euroscepticus Paolo Savona als minister van Financiën , zakten de markten in. Nu de partijen een nieuwe minister hebben aangewezen, kan er wel een regering gevormd worden.

Italiaanse obligaties reageerden sterk op deze ontwikkelingen: beleggers zijn duidelijk bang voor een hernieuwde discussie over de toekomst van de euro en mogelijke afschrijvingen op Italiaans overheidspapier. De tienjaarsrente steeg op dinsdag tot boven de 3%. De grote zorg is dat de Italiaanse banken omvallen; die hebben grote hoeveelheden aan Italiaanse staatsschulden in handen. Het gevolg: de risicopremies voor wanbetaling op de meeste bedrijfsobligaties stegen en de prijzen daalden.

De laatste paar dagen wordt het weer wat rustiger op de markten; de Italiaanse tienjaarsrente schommelt nu rond de 2,6%. We verwachten echter dat de volatiliteit in dit deel van de obligatiemarkt aanhoudt totdat er meer duidelijkheid is over de gevolgen van de politieke narigheid in Italië.

Tijdens al die onrust zagen we in mei ook de eerste tekenen van een inflatie in de eurozone die zich richting de 2% ontwikkelt. Dat heeft grotendeels te maken met de energieprijs, maar het is ook zichtbaar in de kerninflatie. Wat die kerninflatie betreft verwachten we niet dat deze effecten doorzetten en we voorzien voor de komende maanden eerder een inflatiecijfer op min of meer het huidige niveau. Hoewel de prijsontwikkeling van Duits en Nederlands overheidspapier volledig in de ban is van de politieke ontwikkelingen in Italië, weerspiegelt de recente stijging van de obligatierente toch in ieder geval voor een deel ook deze inflatieontwikkeling.

Op dit artikel is deze disclaimer van toepassing.
Reacties
Er zijn nog geen reacties geplaatst bij dit artikel.